中国债转股的反思

债转股实施以来在化解金融风险、缓解企业的债务压力方面取得了一定的成绩,但同时也显现了这一政策的无奈和局限。债转股的无奈和局限既有其自身理论的缺陷,也有社会各方面的具体因素。为保证四家资产管理公司实现盘活不良资产的最终目的,使债转股政策切实发挥应有的功效,就必须对债转股政策有充分的认识,加大法制力度,完善监督机制为其创造一个良好的社会环境。作为资产管理公司应该以成功实现股权变现为目标,认真选择实施债转股的对象,从根本上为化解金融风险、促进国有企业改制做出应有的贡献。     

从债转股到股变现

债转股是国家为了改善国有银行资产质量和帮助国有企业摆脱困境而实行的一项重大措施。债转股是一个特定概念。作为特定概念的债转股目前已经基本结束。债转股后的关键,是如何转换企业机制,提高企业效益,实现股权变现,减少债转股中的损失。 一、债转股是一个特定概念 债转股,即将国家开发银行和     

对债转股问题的分析和建议

债转股是国有企业扭亏为盈摆脱困境的重大举措之一其目的是减轻国企财务负担化解金融风险建立现代企业制度。自确定实施债转股企业推荐名单以来债转股工作进展缓慢。主要原因是债转股工作协议谈判难度大、操作程序复杂、涉及法律问题较多。由于这些原因的影响致使真正实现债转股企业仅有六、七家大部分企业仍处于协议谈判之中现将其中主要问题进行分析并提出一些参考建议。（一）能否减轻企业财务负担减轻企业财务负担是债转股的主要目的之一。通过减轻企业财务负担,企业自我积累能力增强增加效益不良资产将变成优良资产金融风险就能从根本…     

国有企业资本结构及治理对策研究

我国国有企业资本结构方面存在的主要问题是资产负债率过高,造成国有企业经营困难。在实践中,目前解决国企债务负担过重问题的方法是核销呆坏帐、债权转股权和扩大直接融资“三管齐下”。但是对于企业资本结构调整与构建治理结构的互动作用的认识仍显得不够。要“强化”企业的资金约束,就必然企业资本结构的调整与治理结构的构建是同步的。资产重组的目标就是要建立国有企业以市场为基础的资本结构和相应的治理结构,走市场化融资的道路。     

基于实物期权方法的军工上市企业价值评估的实证研究

军工上市企业价值评估的实证研究表明,军工上市企业的内在价值小于市场价值。对此,应通过优化企业股权资本与债权资本的融资结构,减少加权资本成本;合理增加资本支出,提升企业资本收益;树立实物期权方法应用意识,在军工企业范围内加强价值管理,提升企业内在价值。     

中航工业西安航空发动机(集团)有限公司

<正>中航工业西安航空发动机(集团)有限公司(简称"公司")始建于1958年,是以资产为纽带,母子公司体制的企业集团。1998年,公司经批准进行了现代企业制度改革,成立了国家独资的中航工业西安航空发动机(集团)有限公司。2001年,实行债转股,组建了以原中国航空工业第一集团公司和华融资产管理公司为股东的有限责任公司。     

组建“兵总企业管理咨询公司”的思考

组建“兵总企业管理咨询公司”的思考唐庵平,铂权兵器工业总公司作为一个特大型企业集团和经济实体。如何适应社会主义市场经济体制新形势,是广大职工所关注的问题。本文就组建“兵总企业管理咨询公司”为兵器总公司对所属企业进行强化管理而发挥中介作用,以及培养造就...     

经济动态

国资委:酝酿成立资产经营管理公司处置不良资产近日,国资委有关人士向记者表示,国资委正在酝酿成立资产经营管理公司,主要目的是使得央企做强主业,同时剥离央企辅业,加快国有经济调整。属于国有投资型控股公司国资委主任李荣融在8月央企负责人会议上提到,要继续推进中央企业重组和调整,目标就是要围绕加快培育和发展80到100家技术先进、结构合理、机制灵活、具有自主知识产权、有较强国际竞争力的大公司大企业集团。国资委研究中心企业发展部部长王志钢在接受记者采访时表示,酝酿中的资产经营管理公司,与处理银行呆坏账的资产管理公司运作模…     

改革展新貌——记“债转股”后的成都华川公司

经过35年的发展,成都华川电装品总厂已成为加工门类较全,科研开发、生产制造能力较强的军民结合型企业。该厂抓住国家实施“债转股”的机遇,实现“债转股”金额2.46亿元,并以此为契机,转换企业经营机制,强化企业管理,盘活存量资产,逐渐形成了以资产为纽带、投资主体多元化的格局。 华川公司制改造从1999年开始,通过债转股,成立了两个独立的公司:四川华川工业有限公司,为国有独资公司;成都华川电装有限责任公司,主要生产车用电装品等民品。改制以来,以军为本,以摩托车电装品为基础,以汽车电装品为重点,着力发展新产品,不断拓展新的产业,组…     

历经风雨见彩虹——长林集团债转股和企业改制的几点启示

随着国务院债转股政策的出台,一批符合债转股条件的国有企业享受到了债转股政策,有的企业已按照国务院的要求完成了债转股工作,有的还在努力克服各种困难,艰难前行。不论是已完成的企业,还是正在实施的企业,由于长期受计划经济的影响,造成企业负担沉重,职工观念落后,其所面临的困难、所经历的阵痛都是令人难以想象的。江西长林机械集团有限公司(以下简称长林集团)也是其中的一员,和其他债转股企业一样,既有国有企业普遍存在的问题,又在许多方面比其他债转股企业更困难。面对困难,长林集团在上级领导的支持下,积极想办法克服,忍受着种种阵痛,最终在较短的时间内完成了债转股工作,在首批实施债转股的军工企业中第一个完成了债转股工作。     

军工集团大事记(2001年2月)

中国核工业集团公司 ８日中核华原钛白股份有限公司创立大会暨第一次董事会、监示会在兰州举行。该公司由甘肃华原企业总公司、中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司、甘肃电力工业局八○三厂和甘肃矿区粮油购销公司联合发起。该公司是在享受国家债转股政策的同时改制设立的,是中核集团公司债转股企业中第一个顺利完成股份制改造的企业。 １２日中校集团公司高新技术产业化领导小组在京成立。这是集团公司为了加强对高新技术产业化工作的领导和协调而采取的举措。集团公司副总经理黄国俊担任领导小组组长。 １９日国家科学技术奖励…     

渤海船舶重工有限责任公司

渤海船舶重工有限责任公司是中国船舶重工集团公司所属骨干企业之一。公司的前身为辽宁渤海造船厂,2001年7日18日经债转股更名为渤海船舶重工有限责任公司。公司由中国船舶重工集团公司、国家开发银行、中国华融资产管理公司、中国信达资产管理公司共同投资组建。是我国集造船、修船、钢结构加工、冶金、设备和大型水电设备制造为一体的大型现代化企业和国家级重大技术装备国产化研制基地。公司濒临中国内海渤海湾北岸,位于北戴河海滨、山海关长城、古兴城风光旅游带东端,依山傍海,风景秀丽。著名的葫芦岛港即为公司所在地。公司的前身始建…     

军工上市公司资本结构与绩效关系的实证研究

通过对军工上市公司资本结构与公司绩效关系的实证研究,发现军工上市公司存在着股权融资偏好,资本结构的选择对公司业绩会产生消极影响。对此,应该通过调整负债水平发挥债务融资的治理效应、股权适度分散实现大股东联盟治理、完善军工上市公司治理结构等方式来调整军工上市公司资本结构,提高公司绩效。     

山西春雷铜材有限责任公司隆重举行揭牌仪式

11月23日对于中国兵器工业集团山西春雷铜材有限责任公司来说,是个喜庆的日子,是个难忘的日子。这天,该公司隆重举行山西春雷铜材有限责任公司揭牌仪式。此次揭牌,是该公司债转股工作圆满完成后,由集团公司与中国华融资产管理公司作为出资人而建立了法人治理结构和组织形式的公司。     

在困境中崛起——河北长安胜利汽车有限公司搞活企业的启示

在当前应对加入WTO、市场开放、国内汽车行业竞争激烈的情况下,在汽车行业的微利时代,一个濒临倒闭的轻客企业,在2001年励精图治,锐意改革,减亏4000多万元,使企业在困境中崛起,这不能不说是一个奇迹。 河北长安胜利汽车有限公司是一家生产轻型客车的国内大型二类企业。90年代中期曾一度辉煌,90年代后期,由于冗员过多,不良资产包袱沉重,管理基础未能随公司规模的扩     

影响企业管理的十大理念

近日,在由《世界经理人文摘》组织的论坛上,与会管理专家总结了过去10年所倡导的管理理念,并提出了影响中国企业未来10年的管理理念。 全球化 德勤企业管理咨询公司中国企业问题专家莫杰夫认为,全球化不能算一种经营实践,而是一种趋势。对中国企业来说,这或许是最重要的一个     

加快三线兵工企业组织结构调整势在必行

加快三线兵工企业组织结构调整势在必行牛思涌在推行现代企业制度过程中,一个迫切的问题是：必须加快企业组织结构调整。对二线兵工企业来说,迅速解决这一问题尤为必要。三线兵工企业大都是在“准备打仗”的形势下组建的,有如下三个特点：“大而全”的企业组织结构改革...     

百名“老转”百颗星

河南省潢川县客运站是信阳地区运输公司明星企业。当地群众给该站送了一段顺口溜:“客运站里老转多,各显神通挑大梁;百名老转百颗星,企业十年当先进。”透过这句朴实的赞语,人们可以看到客运站里退伍军人的群体形象。潢川县客运站是信阳军分区民     

财经词典

无形资产无形资产是企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产具有广义和狭义之分,广义的无形资产包括货币资金、应收账款、金融资产、长期股权投资、专利权、商标权等,它们没有物质实体,表现为某种法定权利或技术。但是,会计上通常将无形资产作狭义的理解,即将专利权、商标权等称为无形资产。     

社会道德责任标准SA8000问世

众所周知,合作银行对企业或组织投资的行为是人道的,但我们又如何保证其它公司的行为符合伦理道德呢?SA 8000——世界上第一个社会道德责任标准就是规范组织道德行为的一个新标准。著名的 SGS Yars-leyICS 公司权威人士认为,SA 8000是近10年来管理体系的重要发展。企业年度报告和公司宣传册中关于道德责任的陈述逐年增多,这一现象表明,管理与社会责任相结合的需求日益增大。尽管许多企业在运营中并无道德行为,但却无从评判。