Does Geopolitical Risks Predict Stock Returns and Volatility of Leading Defense Companies? Evidence from a Nonparametric Approach

Abstract

We use the k-th-order nonparametric causality test at monthly frequency over the period of 1985:1 to 2016:06 to analyze whether geopolitical risks can predict movements in stock returns and volatility of 24 global defense firms. The nonparametric approach controls for the existing misspecification of a linear framework of causality, and hence, the mild evidence of causality obtained under the standard Granger tests cannot be relied upon. When we apply the nonparametric test, we find that there is no evidence of predictability of stock returns of these defense companies emanating from the geopolitical risk measure. However, the geopolitical risk index does predict realized volatility in 50% of the companies. Our results indicate that while global geopolitical events over a period of time is less likely to predict returns, such global risks are more inclined in affecting future risk profile of defense firms.     

基于高压脉冲等离子体技术的TNT废水处理研究

针对报废弹药处理过程中产生的TNT废水毒性大、处理难的特点,分析TNT废水的特性和当前处理方法现状,提出基于高压脉冲等离子体技术的TNT废水处理方法;分析脉冲等离子体对废水的处理降解机理,给出双向窄脉冲电源和气液固三相反应器的设计方案．研究表明,利用脉冲放电等离子体技术可提高TNT废水的处理效率,有效解决报废弹药TNT废水处理难题．     

基于Bayes理论的固有可用度定时截尾试验方案

为解决小子样条件下进行产品固有可用度试验验证的问题,基于Bayes理论,提出了一种固有可用度定时截尾试验方案．该试验方案在假设故障间隔时间和修复时间均服从指数分布的前提下,将现场试验分为同时进行的可靠性和维修性定时截尾试验2个部分,要求在利用验前试验信息的基础上,使本次试验获得的验后分布还可以作为下一次现场试验的验前分布,提高了试验数据的利用率,具有较好的经济效益．     

二维超声速空气引射器启动特性试验研究

xxxx超声速引射器是高空模拟试车台的重要组件,在发动机启动前利用引射器对试验舱预抽真空可避免发动机启动初始时刻燃气漏入试验舱造成燃气在发动机中分离,对获取发动机在高空环境下的完整推力特性具有重要意义。而该工况下超声速引射器的启动过程是引射器工作过程中最为恶劣的工况,设计不合理的引射器会导致启动压力过高甚至不能实现启动。建立了缩比超声速空气引射器试验台对超声速引射器的启动特性进行研究,采用压力测量方法结合纹影技术对超声速引射器处于极限启动压比时的流场进行了描述,研究结果表明混合室收缩比越小,引射器极限启动压比越低。同时给出了定位超声速引射器不启动原因的判据：当引射器不启动是由引射总压不足引起时,盲腔压力在引射总压提高时降低,并在临界启动状态下达到最小值;而由混合室收缩比过小导致的引射器不启动在引射总压提高时盲腔压力单调上升。     

战术导弹靶场试验风险分析与处理方法

从战术导弹靶场试验风险因素存在的主要环节分析入手,建立了风险因素指标体系,结合靶场试验特点阐述了风险辨识、评估、处理的原则和方法,结合某型舰空导弹试验靶标保障的工程问题,对该靶标供靶风险进行了辨识,对风险发生的概率和后果严重性作出了评估,并在此基础上提出了解决问题的基本途径.     

引入块内码元频数抽样的块内频数检测识别方案

为识别链路层比特流是否加密,以未加密与加密数据在随机统计特性上的差异为依据,利用随机性检测的方法对加密比特流进行识别.在不同比特流长度条件下对3种典型随机性检测方法的识别率进行了比较研究.针对3种检测方法均对长度较短的未加密比特流识别率较低的问题,在块内频数检测的基础上,提出了基于块内码元频数抽样的比特流预处理方案,以及块内频数检测最优分块长度选择方案,并对预处理方案对识别率的影响进行了分析.实验结果表明,提出的方案可以显著提高块内频数检测对未加密比特流的识别率.     

高原地区车辆轮毂轴承润滑脂试验研究

针对高原地区汽车轮毂轴承润滑脂在使用中的流失失效问题,分析了流失失效的主要原因,制定了高原地区车辆轮毂轴承润滑脂的技术指标,研制了新型重载车辆轮毂轴承润滑脂,并通过高原实际行车试验对研制脂性能进行了验证.结果表明该新型重载车辆轮毂轴承润滑脂具有优良的高温抗流失性,完全满足高原地区重载车辆轮毂轴承的使用要求.     

逻辑靶场实现过程和关键技术分析

逻辑靶场基于公共的对象模型、软件平台和高速通信网络,集成了单个或多个靶场的各种资源,形成逻辑上的大型综合靶场,为联合试验训练提供了多靶场合成能力。提出了逻辑靶场规划、创建、测试和使用的总体技术过程,分析了逻辑靶场对象模型、逻辑靶场对象元模型、中间件、网关、规则和标准、支持工具等关键技术及实现方法,介绍了一种联合试验训练支撑平台,为实现逻辑靶场提供参考借鉴。     

航空电子总线测试系统的设计与实现

现代航空电子综合化系统通常建立在M IL-STD-1533B多路传输数据总线通信网络基础之上,总线控制器(BC)和各个远程终端(RT)必须满足M IL-STD-1553B规定的各项协议指标要求,才能正确地联网通讯。讨论了某型航空电子总线测试系统的设计与实现,主要探讨了此系统的软、硬件开发,系统组成及其BC和RT有效性测试的主要内容和要求。在实际应用中收到了很好的效果。     

相干累加与AR滤波相结合的舰船轴频电场信号处理方法

针对采用电场传感器阵列测量舰船电场的应用场景,为提升目标轴频电场的信噪比,提出一种相干累加结合自回归(autoregressive, AR)模型滤波的方法对阵列电场信号进行处理。对测量得到的阵列电场信号进行时延补偿后累加,同时对环境电场信号进行AR建模,并利用AR模型参数构造滤波器,以对累加后的信号实施滤波处理。为验证所提方法在低信噪比条件下的有效性,对实测阵列式电场信号进行处理,结果表明,所提方法能够在信噪比为-25.39 dB的条件下有效压制噪声频谱,保留轴频线谱,处理后信噪比提高约21.92 dB。