有交易费未定权益的一个公平定价的初步讨论

在有交易费模型下,初步讨论了未定权益的公平价的定义形式和基本性质,并给出了基于无套利分析的公平价结果。     

周小川：鼓励金融创新构建高效支付结算体系

央行通过《财经》杂志公布了《中国反洗钱报告2004》,这是央行公布的首份反洗钱报告。记者注意到,与2003年国家外汇管理局公布的反洗钱报告相比,2004年全年流入中国内地的个人大额外汇金额为39．56亿美元,比2003年增加了近1／3。业内人士表示,这些流入境内的外汇中不乏赌人民币升值的套利游资和在国内从事洗钱交易的黑色资金。鉴于此,国内的相关监管也正在加强。     

带交易未定权益有偏好无套利定价

针对引入的有交易费正常化资产模型和有偏好套期保值投资策略,利用辅助鞅和资产折算函 数方法,讨论了未定权益的有偏好无套利机会定价问题,还给出了相应的有偏好无套利机会的定价区间。     

套利与记账单位的关系

通常说一策略是套利策略,是指其初始资产为0,而最后的资产以正概率严格大于0,也就是无中生有。如果只是看净收益是否严格大于0还不能判断该策略是否是套利策略。当策略的初始资产不是0时,如何判断该策略是否是套利策略?将就套利给出另一种定义,并证明一策略是否为套利策略只要判断其折准净收益是否以正概率严格大于0。给出了原市场和不同折准市场下无套利数学表达式的等价形式,并给出了在选择不同的记账单位作折准及对策略的不同要求(如:可取,折准可取,折准可取等)时无套利的数学表达式的等价形式。