军工事业单位转制上市途径的思考与建议

<正>前言2016年,国家下发《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》等一系列文件,提出军工单位要实施证券化改革,要求除少数企业外,都要通过资产重组、上市、互相参股、兼并收购等多种途径推进股份制改造。对于军工企业类资产可以直接进行资产证券化改革,对于军工研究所资产要先进行转企改制,再进行资产证券化改革。     

军工A股上市回顾与展望

近两年来,在全球经济动荡、资本市场不稳、我国A股市场整体表现欠佳的情况下,军工板块却在国家有关政策推动和行业重大重组预期及＂航母＂下海、＂天宫＂一号升空等一系列利好的刺激下,轮番成为A股市场上的热点。而我国所面临的国际环境和军工企业改制重组的深入,决定了军工集团A股上市公司在未来会有比较出色的表现。     

推进国防科技工业转型升级的重要途径——2006军工上市公司论坛纪实

日前,在由国防科工委体制改革司和中国国防科技工业企业管理协会共同主办的“2006军工上市公司论坛”上,深化军工企业产权制度改革,推进国防科技工业转型升级的问题成为探讨的焦点。军工企业产权制度改革已见成效经过几年的不断探索,我国的军工上市公司在加快国防科技工业产业结构调整,增强军工产业自主创新能力,提高军工行业整体经济效益,促进国防建设和经济建设协调发展等方面,发挥了重要的作用。截至目前,我国已有49家军工上市公司在境内外上市,据初步统计,累计发行A股本26.75亿股,截至今年上半年总市值为1164.65亿元。2005年可统计的A…     

军工上市企业一览

为了筹集宝贵的发展基金,促进企业的结构调整和加快现代企业制度的建设,许多军工企业将企业内部的优良资产重组,成立股份公司,上市发行,迈出了重要的一步。本期专题简要介绍了军工上市企业的基本情况,以便使读者对整体情况有个初步了解。今后,我们还将对上市公司的经营、管理,中小军工企业如何上二板市场等开展专题讨论,欢迎各位专家、读者踊跃来稿。     

我国军工业融资有新招

随着国家对军工的投入,军工企业自我生存能力普遍增强,武器装备的研制生产和国防科技得到了进一步发展。然而,军工企业的问题变得越来越突出:军工资产高度分散,一些军工企业盈利能力较差,传统的军工体系远不能够适应未来战争网络分布式体系对抗的要求,军事工业也必须完成装备制造向系统服务提供商的角色转变。从国外经验看,军工资产进行大规模的专业化整合是必然规律,上世纪90年代,美国军工企业由50多家经过并购整合形成五大军工集团,并促成了今天波音和洛克希德马丁国防工业巨头的诞生。因此,军工行业资产整合、并购重组是大势所趋。     

林左鸣:资本运作助展大国之翼

中国航空工业技术水平要追赶和超越西方发达国家,企业必须有强大的造血机制,要把步子迈得大一些。中航工业强化革故鼎新、魂魄再造,用资本化运作驱动创新之轮、助推企业发展2008年11月6日,中国航空工业第一集团公司与中国航空工业第二集团公司重组,成立中国航空工业集团公司,即"中航工业"。这是首项军工集团公司之间的合并重组,震动了军工行业。5年来,航空工业开始了脱胎换骨的大变革、大发展。一系列高新武器装备相继亮相,世人为之震惊。在中航工业董事长、党组书记林左鸣看来,之所以能够取得这些成就,一个重要的原因在于中航工业坚持市场化改革方向,成功地推进了资本化运作。     

沈阳飞机工业（集团）有限公司

中航工业沈阳飞机工业（集团）有限公司,是以航空产品制造为核心主业,集科研、生产、试验、试飞为一体的大型现代化航空工业系统集成企业。自1951年创建以来,中航工业沈飞几代人薪火相传,不懈奋斗,传承和铸就了重型歼击机的研发制造优势,     

中国和平利用军工技术协会东北地区会员单位座谈会在沈阳召开

本刊讯7月21日,中国和平利用军工技术协会东北地区会员单位座谈会在沈阳召开。来自哈尔滨工程犬学、哈尔滨工业大学、哈尔滨哈飞汽车工业集团、沈阳机床、中航沈飞、中航黎明、中科院金属研究所、兵器123厂、中船重工703所等10家单位的会员代表,以及辽宁省国防科工办、吉林省国防科工办相关人员参加了座谈会。     

落实军民融合战略 积极推进军工资产证券化

正军工企业资产证券化主要是针对军工企业资产进行产业化重组,以股份或者债券的方式在市场上出售,增加军工企业资产的流动性,使国防工业企业经营机制更加市场化,融资渠道更加多元化。通过积极推进军工企业资产证券化,能够进一步拓宽国防融资渠道、提高企业资产管理能力,推动军民融合深度发展。推进军工资产证券化是实施军民融合战略的必然需求当前,军民融合发展已上升为国家战略,这是从国家安全和发     

推进军工企业资产证券化促进军民融合

以股份制改造、重组和上市为主要形式的军工企业资产证券化,是实现军民融合式发展的重要手段。研究我国军工企业实行资产证券化的现状和路径对推进军民融合式发展十分必要。     

用好政策 重塑军工

国资委主任李荣融在2004年2月24日的讲话中说:到2007年底,包括军工企业在内的国有企业,全部依法办理,不再安排政策性关闭破产项目。 在中国经济总量不断增长的同时,国有企业不良资产已经成为共和国经济的沉疴。在军工正在全面转型的同时,这种资产的负面压力也成为我们必须正视和急待解决的重要问题。     

2008年《中国军转民》总目录

2008年第一期国防科技工业:十年五大突破新年十大任务/本刊编辑部回顾过去成就辉煌展望未来任重道远/秦伟中国和平利用军工技术协会2007年常务理事会在京召开/秦伟股改将成为军工企业历史性的机遇与挑战/秦伟军工企业产权制度改革的系统分析/何C C国防资产证券化的意义与军工企     

我国军工企业代理成本实证分析

利用军工企业公开的财务报表数据,以管理费用率和总资产周转率作为代理成本的衡量指标,对10大军工集团和部分军工上市企业的代理成本情况进行实证分析,结论认为：10大军工集团和军工上市企业代理成本都呈不断下降趋势;军工集团比军工上市企业的代理成本要高;各军工集团之间代理成本相差较大;军工企业比其他国有企业、私有企业、混合制企业代理成本要高。对此,应进一步规范军工集团公司治理结构,增加企业信息公开和透明度,并探索国有军工企业产权多元化模式,减少“内部人控制”风险。     

“翼龙”杯第十三届中国航展摄影大赛闭幕——颁奖仪式在航展新闻发布大厅隆重举行

正10月3日下午,中国军工记协、中国航空报社、珠海航展有限公司、航空工业成飞联合主办,中航无人机、中航文化摄影工作室等承办的"翼龙"杯第十三届中国航展摄影大赛,在中国航展圆满落幕的一刻,摄影大赛结果出炉,随后在航展现场新闻发布大厅举行了隆重的颁奖仪式。     

股改将成为军工企业历史性的机遇与挑战——中国和平利用军工技术协会第六届军工论坛成功举办

继《国防科工委关于推进军工企业股份制改造的指导意见》（以下简称《指导意见》）出台后，国防科工委2007年11月15日颁布了《军工企业股份制改造实施暂行办法》（以下简称《暂行办法》）和《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》（以下简称《暂行规定》）两个文件。这两个文件的出台，引起了资本市场的高度关注。2007年11月28日，中国和平利用军工技术协会举办的以“军工企业股份制改造”为主题的第六届军工论坛成功举行。     

积极稳妥地推进军工企业股份制改造

进一步激发军工企业股份制改造的积极性社会各界对军工企业的改制上市非常关注。国防科工委在2007年11月也相继出台了《军工企业股份制改造实施暂行办法》和《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》。国防科工委在1998年成立以来,一直在酝酿对军工企业进行改革。当时主要有两项措施,一是1999年对兵器工业的军品科研生产能力结     

成果展示系列之四：创新管理合作共赢

中国航空工业实现战略重组 2008年11月6日,中国航空工业集团公司正式挂牌成立。这是中国航空工业有史以来最大的一次战略性整合和专业化重组,对中国航空工业发展具有重大战略意义。     

借重用好资本市场 推动军工产业深度融合

资本市场是军民两大领域中产品、技术、市场、品牌、文化五个层次深度融合的基本推手,是军工产业市场化发展的必由之路。资本市场不仅可以通过证券化方式盘活存量军工资产、拓宽军工企业融资渠道,提供高效率的企业并购重组市场,还可以为军工企业创新机制体制、探索现代企业制度和推动混合所有制提供基础性平台,实现军民两大领域的合作共赢、协调发展。     

军工企业战略转型初探

文章在分析了我国军事工业结构性调整进展缓慢、艰难的原因后认为,要消除军工企业在战略转型过渡时期遇到的各种重大障碍,努力把军工企业潜在的优势转化为现实的优势,既为国防现代化服务,又为国民经济的发展开辟新的经济增长源,就必须建立新的军事工业管理体制。根据社会化分工协作优势对军工企业特定性高的资产和特定性低的资产分别进行运作;按照市场经济模式调整军事工业企业,加快军工投资的集中和产业的重组,通过兼并、控股、参股及国际合作等,促进存量资产优化,逐步形成在规模、技术和效益上具有国际竞争力的军民结合型大型企业集团;同时,实行投资倾斜政策,尽快改善民品发展的经济环境。     

转变军品生产模式 利用资本市场加速军工企业发展

随着我国资本市场的进一步成熟和规范，合理有效的利用资本市场以增强企业融资能力，已经成为推动企业的发展的一个必然途径。作为军工企业，应充分认识到资本市场对现代企业发展的重要作用，通过资本市场来丰富企业融资手段，并推动军工企业的资源整合，建立适应现代经济发展和国防建设需要的大型综合军工集团，以应对未来发展的需要。日前，中央直属军工企业已有61家上市，军工板块已经为我国证券市场上一支不可忽视的力量，而且一些军工上市公司也确实利用资本市场发展壮大了自己。但是，不可否认的是，当前我国上市的军工企业无论是从数量与质量上来讲，均与实际发展需要有所差距。而且，目前上市的大部分军工企业仍然集中在民品部分，军品生产部分在利用资本市场方面仍然处于落后水平。